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中国证券网:供销大集(000564)股东深圳鼎发拟减持不超1股份%

　　中国证券网讯（记者孔子元）供销大集公告，公司股东深圳鼎发计划在本公告披露之日起15个交易日后的90个自然日内以集中竞价或大宗交易方式减持公司股份不超过60,078,282股（占公司总股本比例1.00%）。

上海证券报:天宝食品(002220)控股股东转让10.54%股份

　  5月9日，天宝食品发布公告称，公司接到控股股东承运投资的通知，承运投资与国乾投资签署了《股份转让协议》，承运投资拟以协议转让方式将其持有的公司5770.5万股无限售条件流通股股份（占公司总股本10.54%）转让给国乾投资， 转让价格为8.33 元/股，较公司停牌前收盘价7.13元/股有所溢价，本次转让价共计4.81亿元。
　  公司表示，本次权益变动后，承运投资持有公司股份4540.74万股，占公司总股本比例为8.29%；黄作庆持有公司股份1亿股，占公司总股本比例为18.33%；由于承运投资与黄作庆互为一致行动人，二者合计持股比例为26.62%。因此，本次权益变动后，公司控股股东将变更为黄作庆，实际控制人不变，仍为黄作庆。
　  据简式权益变动报告书，国乾投资实际控制人为伍勇，其本次增持是基于对上市公司价值和未来持续稳定发展的信心。截至该报告书签署日，国乾投资尚无在未来12个月内继续增持公司股份的具体计划，但不排除在未来12个月内根据情况减持其在公司拥有权益的股份的可能。公司本次转让股份是为引进长期看好公司发展的投资者及承运投资自身发展需要。
　  据国乾投资官网介绍，国乾投资是一家覆盖综合金融服务提供商，由来自国内外实力雄厚的投资者和资本、银行、券商等联合发起。公司下设四大中心：投行中心、资管中心、财富管理中心、风控中心，与全球知名的投行机构、信托机构、银行、保险、券商、律师事务所、会计师事务所和国内大型企业集团、上市公司等都有战略合作。

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东北证券:春秋航空(601021)2018年半年报点评:客收高增长、航线补贴同比减少 业绩符合预期

    收入端，收益管理效果显着。2018H1 受制于国内一二线机场时刻控制， 公司ASK 增速同比放缓，整体/国内/国际的ASK 增速分别为18.3/17.8/20.3%。上半年公司的收益管理策略成效极佳，仅用2.5pct 的客座率下降换来了11.5%的客收同比增长、其中国内航线客收增长14.8%，整体客座率为89.3%、其中国内航线客座率维持在91.4%。我们测算公司客收Q1/Q2 增幅分别为13.8%/9.0%，上海航点的良好供需格局和票价天花板提升助力公司客收上涨。2018H1 公司引进4 架A320， 下半年Q4 计划引进4 架，在时刻管控背景下，公司上半年飞机日利用率同比上升1.1%，反应了在新航点的拓展投运较为顺利。2018H1 公司收到航线补贴3.9 亿元，较去年同期5.1 亿元有较大下。
    成本端，单位扣油成本降幅收窄。2018H1 公司营业成本55.6 亿元（+20.8%），毛利率8.97%（+3.19pct）。18H1 国内航油出厂价同比+19.5%，公司单位ASK 燃油成本仅增长12.1%，主要系节油系统的使用使单位油耗降低3.5%，公司单位ASK 扣油成本同比-2.2%。上半年定增发行利息支出减少，使得财务费用同比减少0.63 亿元。
    投资建议与盈利预测：春秋航空实施的收益管理策略与上海航空市场良好的供需格局形成共振，且票价天花板的抬升将进一步提升公司客收水平。行业上看，暑假放假延迟、世界杯等暑运需求端不利因素消退，供给端收缩带来的票价弹性或得以验证。在人民币贬值背景下公司汇率中性管理策略价值凸显。向前看19 年燃油成本基数效应赋予公司更大业绩弹性。我们继续看好上海基地航线盈利能力提升，预计公司18-20 年EPS 分别为1.7/2.4/2.6 元、对应PE 为19.4/13.6/12.7 倍， 维持目标价43.4 元、维持"买入"评级。
    风险提示:时刻拓展不及预期；机队引进不及预期；经济增速大幅下降； 油价大幅上涨

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上海证券:金禾实业(002597)2018年半年报点评:三氯蔗糖顺利放量 中报业绩符合预期

    公司点评
    三氯蔗糖放量，食品添加剂销售额大幅提升
    公司食品添加剂业务2018年上半年实现营业收入9.28亿元，同比增长41.10%；毛利率为42.51%，同比下降12.99个百分点。主要产品安赛蜜价格稳步上升，上半年单吨含税均价约为5万元；甲基麦芽酚价格稳定，乙基麦芽酚价格二季度开始有所下滑，目前单吨含税价分别为20万和10万左右，预计全年均价与17年接近。三氯蔗糖随着市场供给增加，出现了降价，2018年上半年单吨含税均价约在22万左右，目前价格有所提升。此外，公司计划进行三氯蔗糖的技改项目，有望进一步扩大三氯蔗糖产能（提升2000吨），提升产品市占率。
    剥离华尔泰影响基化业务体量，产品价差扩大盈利能力提升
    公司大宗化学品2018年上半年实现营收8.86亿元，同比下降20.85%，主要是因为公司出售华尔泰子公司股权的影响。公司大宗业务主要产品为三聚氰胺、浓硝酸、浓硫酸、双氧水等，多数产品价格中枢高于2017年，因此毛利率达到33.46%，同比提升了8.72个百分点。随着环保督查持续深入，环保税、退城入园等政策实施，基础化工品有望进入长景气期，毛利率有望维持高位。
    定远产业园项目有望打开新增长点
    公司拟建设年产2万吨糠醛配套燃烧糠醛渣及生物质原料为主的次高温次高压锅炉装置及年产5000吨高效食品添加剂甲乙基麦芽酚装置、年产8万吨氯化亚砜装置。同时，配套建设1500t/d的污水处理厂及配套危废焚烧装置。项目预计投资8.6亿元，计划12个月完工。项目达产后预计能够实现年营业收入超8亿元，年利润额2.6亿元。
    盈利预测与估值
    我们预计公司在2018-2020年将实现营业收入50.75、57.41和62.49亿元，同比增长13.29%、13.12%和8.83%，归属于母公司股东净利润为11.68、14.36和16.90亿元，同比增长14.22%、23.01%和17.66%，每股EPS为2.07、2.55和3.00元。对应PE为8.8、7.2和6.1倍。未来六个月内，维持“增持”评级。
    风险提示
    麦芽酚市场供给恢复；三氯蔗糖销售不及预期；技改进程不及预期；出现安全及环保事故。

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平安证券:银行业周报:债转股股权风险权重下调 金稳会要求打通货币传导机制

    板块上周走势回顾
    银行:过去一周A股银行板块下跌2.3%,同期沪深300指数下跌5.8%,A股银行板块涨幅跑赢沪深300指数3.5个百分点。按中信一级行业分类标准,银行板块涨跌幅排名2/29。不考虑次新股,16家A股上市银行股价表现较好的建设银行(-0.3%)、宁波银行(-0.9%)和工商银行(-1.1%),表现稍逊的是南京银行(-6.4%)、中信银行(-4.6%)和平安银行(-3.7%)。次新股里表现较好的是吴江银行(+0.8%)、上海银行(-1.6%)和江苏银行(-3.2%)。14家H股上市银行表现较好的是徽商银行(+0%)、交通银行(-1.1%)、农业银行(-1.3%),表现稍逊的是招商银行(-4.4%)、民生银行(-3.6%)和重庆农商行(-3.6%)。信托:过去一周平安信托指数下跌5.7%,跑赢沪深300指数0.1个百分点。除停牌的经纬纺机外,表现依次为中航资本(-1.88%)、爱建集团(-5.95%)、陕国投A(-8.68%)、安信信托(-10.53%)。
    上周行业重要事件和上市公司重要公告
    行业:(1)7月31日,政治局会议要求保持经济平稳健康发展,坚持实施积极的财政政策和稳健的货币政策。(2)7月31日据统计局,7月官方制造业PMI为51.2,创5个月新低。(3)据万得,央行7月开展SLF/MLF操作36.9亿元/6905亿元,对国开行、进出口行、农发行净增加PSL共303亿元。(4)据新浪财经,银保监会明确商业银行因市场化债转股持有的上市公司股权的风险权重为250%,持有非上市公司股权的风险权重为400%。(5)据中国政府网,国务院金融稳定发展委员会要求进一步打通货币政策传导机制,发挥好财政政策的积极作用。
    公司:(1)南京银行:公司2018年第一期金融债80亿元于7月30日发行完毕;公司非公开发行股票申请未获核准通过;公布18年半年度业绩快报,净利润增速17.1%。(2)吴江银行:公司公开发行可转债募集资金总额25亿元;公布18年半年度业绩快报,净利润增速15.3%。(3)建设银行:拟向国家融资担保基金出资30亿元,资金分四年到位(4)中航资本:航空工业继续增持公司股票311万股,合计1472万元,增持后合计持股49.99%。
    流动性管理及市场数据跟踪
    美元兑人民币汇率较上周上升4BP至6.86,离岸人民币升水由上周的359BP上升至427BP。过去一周央行未进行逆回购操作,净回笼2100亿。银行间拆借利率走势下降,隔夜/7天期/14天期利率分别下降44BP/1BP/40BP至1.9%/3.1%/2.5%。1年期国债/10年期国债收益率分别下降18BP/6BP至2.7%/3.5%。
    理财市场——据WIND不完全统计,上周共计发行理财产品2338款,到期2409款,净发行-71款。在新发行理财产品中,保本型理财产品占26.48%。互联网理财产品7日年化收益为3.85%,较上周上升0.01个百分点。
    n板块投资建议:
    本周板块小幅回调但跑赢市场指数获得相对收益。本周召开的政治局会议、央行下半年工作会议和国务院金融稳定发展委员会会议都明确提出保持经济平稳健康发展,坚持实施积极的财政政策和稳健的货币政策。我们认为政策调整重在维持经济平稳过渡,去杠杆的节奏和力度也将更趋温和适度。
    未来货币政策和信贷政策都有调控空间,有利于改善对银行的悲观预期。目前板块PB持续回调对应18年0.82倍左右,估值处于历史底部,具备很高的配置价值,建议重点关注宁波、农行、中行、招行、常熟、贵阳银行。
    风险提示
    1)资产质量受经济超预期下滑影响,信用风险集中暴露
    银行业与国家经济发展息息相关,其资产质量更是受到整体宏观经济发展增速和质量的影响。若宏观经济出现超预期下滑,势必造成行业整体的资产质量压力以及影响不良资产的处置和回收力度,从而影响行业利润增速。
    2)行业监管趋严超预期
    18年在去杠杆、防风险的背景下,行业监管的广度和深度将进一步加强,同时金融协调和监管强化将会进一步加强,对于监管的细则将会陆续出台。如果整体监管趋势或者在某领域监管趋严超预期,可能对行业规模及收入造成不利影响。
    3)市场下跌出现系统性风险
    银行股是重要的大盘股组成部分,其整体涨跌幅与市场投资风格密切相关。若市场行情出现系统性风险,市场整体估值向下,有可能带动行业股价下跌。
    4)部分公司出现经营风险
    银行经营较易受到经济环境、监管环境和资金市场形势的影响。假设在经济下滑、监管趋严和资金趋紧等外部不利因素的催化下,部分经营不善的公司容易暴露信用风险和流动性风险,从而对股价造成不利影响。

太平洋证券:农业周报(第35周):中报分化明显 白鸡板块业绩上升明显

    市场回顾
    农业板块表现强于大市。1.第35周,申万农业指数上涨0.07%,上证综指下跌0.15%,深证成指下跌0.22%,农业板块表现强于大市。2.二级子板块涨跌互现,动物保健、畜禽养殖和饲料上涨,其他都下跌。3.前10大涨幅个股主要分布于畜禽养殖和饲料板块板块,禽养殖板块上涨个股较多;前10大跌幅个股主要分布于农产品加工和动物保健板块。涨幅前3名个股分别是西部牧业、民和股份和ST东凌。
    投资建议
    农业板块中报分化明显,白鸡、动保板块业绩上升,养猪、种子板块业绩下滑,各行业分处不同的景气阶段。我们对后市农业板块观点如下:1.白鸡板块:3季度业绩表现仍有望超预期,继续看好。白鸡板块个股中报喜人,益生、民和业绩大幅扭亏为盈,圣农发展盈利同比大幅上升,业绩好的主要原因在于毛鸡、鸡苗和白条鸡价格持续上涨,养鸡盈利不断上升,行业景气持续处于高位。9月份之后,需求将季节性回落,鸡价面临短期调整压力,但预计回落幅度将比较有限,因供给仍然偏紧,这主要是由两方面因素决定:1)父母代种鸡存栏水平较低,影响到未来1-2个月内的肉鸡出栏量。据协会专家数据,目前全国父母代种鸡存栏量约2800万套,处于2014年以来的一个低位,也低于3000万套的供求均衡点。2)天气等因素不利于肉鸡生产,效率或低于往年。因此,我们判断白鸡板块3季度业绩表现仍有望超预期,继续看好该板块,主要推荐的标的是益生股份和圣农发展。
    2.生猪板块:3季度业绩表现有望环比好转。养猪板块中期业绩大幅下滑基本符合市场预期。下滑的主要原因是二季度猪价迅速跌破成本线拉低了上半年均价水平。7月份以来,猪价企稳反弹,近期有所回调但仍处于成本线上方,预计三季度养猪公司业绩环比大概率好转。农业部近期确认了全国第六起非洲猪瘟疫情。疫情发展具有较强的不确定性,悲观情形下,全国或有大量生猪因疫情被扑杀。这有利于推动养猪业去产能进程提速和猪周期提前见底反转。养猪板块个股股价和估值都已经跌到了历史大底,因此继续看好养猪板块。主要推荐标的是温氏股份、唐人神和天邦股份。
    3.水产板块:海参价格高位持稳,推荐好当家。上周,海参价格小幅回调,同比涨幅明显。主产区大连海参大幅减产预期较强。海参生长周期长,一旦大幅减产所带来的供给短缺通常需要1-2年才能恢复,从这个角度,我们看好产销旺季的海参价格表现。海参涨价主要受益公司有好当家,该公司业绩弹性较大,推荐买入。我们简单测算,海参全年均价每上涨10元/公斤,公司EPS将增厚0.034元。
    4.种植板块:中报表现不佳,关注通胀预期升温所带来的交易性机会。种子板块中报不佳,登海种业、隆平高科业绩下滑,三季度是产销淡季,业绩下滑趋势或延续,主要关注库存变化和预收款变化能否超预期。山东及周边地区蔬菜价格上涨,以及夏粮减产,催生了市场的通胀预期,这有利于提升农业板块的投资情绪,种植板块有望迎来交易性机会,推荐关注。主要标的有苏垦农发、登海种业和隆平高科。
    行业数据
    生猪:第35周,辽宁产区生猪出厂价为12.41元/公斤,较上周涨0.05元/公斤;自繁自养头猪盈利136.89元/头。7月底,全国生猪存栏量为32340.00万头,环比下降0.80%,同比降2.00%;能繁母猪存栏量为3180.00万头,环比降1.90%,同比降4.00%。
    肉鸡:第35周,山东烟台产区白羽肉鸡(二类厂)棚前价格4.66元/斤,较上周涨0.17元/斤;山东烟台产区白羽肉鸡苗4.78元/羽,环比涨0.08元/羽;第35周,肉鸡养殖单羽盈利4.84元。
    饲料:据博亚和讯统计,第35周,肉鸡料均价2.85元/公斤,与上周持平;蛋鸡料价格2.61元/公斤,较上周涨0.01元/公斤;育肥猪料价格2.72元/公斤,较上周跌0.01元/公斤。
    水产品:第35周,山东威海大宗批发市场海参价格164元/公斤,较上周跌2元/公斤;扇贝价格8元/公斤,与上周持平;对虾价格180元/公斤,与上周持平;鲍鱼价格120元/公斤,与上周持平;第34周,全国农贸批发市场鲤鱼价格12.7元/公斤,较上周涨0.03元/公斤;鲢鱼价格9.64元/公斤,较上周跌0.07元/公斤;草鱼价格14.96元/公斤,较上周跌0.06元/公斤;鲫鱼价格16.37元/公斤,较上周涨0.11元/公斤。糖、棉、玉米和豆粕:第35周,南宁白糖现货价5216元/吨,较上周涨8元/吨;中国328级棉花价格16312元/吨,较上周涨16元/吨;全国玉米收购均价1786元/吨,较上周涨23元/吨;全国豆粕现货均价3252元/吨,较上周跌34元/吨。
    风险提示
    突发疫病、畜禽、水产价格、玉米等原料价格变化不及预期。

巨丰投顾:盘后点评:大盘剑指3300点整数关口

　　【盘面简述】
　　周一，两市震荡反弹，沪指创近期新高。午后，大盘高位横盘整理，创业板表现低迷。盘面上，涨价题材表现突出：钢铁、煤炭、稀土永磁、草甘膦、有色、钛白粉涨幅居前。另外，酿酒、黄金、无人驾驶等也有不错的表现。航天军工、船舶、银行等小幅调整。今日沪指创近期新高，逼近3300点整数关，若创业板适时启动，市场信心将有所提升。操作上可继续关注半年报高增长个股。
　　【消息面】
　　1、银监会：防范银行业风险要有新举措
　　银监会2017年年中工作座谈会于7月28日至29日召开。会议强调，防范银行业风险要有新举措。综合采取多种手段，加大处置和核销不良贷款的力度，防止新增贷款过度集中。抓紧规范银行对房地产和地方政府的融资行为。
　　2、保监会：坚决防止出现大股东操纵现象
　　据保监会网站30日消息，7月28-29日，保监会副主席陈文辉在“保险业学习贯彻全国金融工作会议精神专题培训班”上表示，要深化推进公司治理改革，坚决防止出现大股东操纵的现象，不能使保险机构异化为少数人的融资平台。
　　3、再融资新规后受捧 38家上市公司终止定增改发可转债
　　平安银行7月28日晚间公告称，公司拟公开发行总额不超过260亿元A股可转债公司债券，募集资金将用于支持未来公司业务发展，在可转债转股后按照相关监管要求用于补充本行核心一级资本。数据统计显示，截至7月30日，共有105家上市公司发布可转债发行预案，预计募集规模为2438.63亿元，同比增长34.6倍。
　　【巨丰观点】
　　周一，两市震荡反弹，沪指创近期新高。午后，大盘高位横盘整理，创业板表现低迷。盘面上，涨价题材表现突出：钢铁、煤炭、稀土永磁、草甘膦、有色、钛白粉涨幅居前。另外，酿酒、黄金、无人驾驶、人工智能等也有不错的表现。航天军工、船舶、银行等小幅调整。
　　钢铁股上涨4%：河钢股份、西宁特钢、金岭矿业、方大特钢涨停，新钢股份、南钢股份、鄂尔多斯、中原特钢、大冶特钢等涨5%。有色涨4%，盛和资源、厦门钨业、云铝股份、中国铝业、北方稀土冲击涨停，怡球资源、广晟有色、五矿稀土等涨8%。煤炭涨4%：昊华能源、宝泰隆、神火股份涨停，恒源煤电、山西焦化、西山煤电、潞安环能涨逾7%。草甘膦涨4%：兴发集团涨停，江山股份、新安股份、扬农化工涨逾5%。
　　酿酒股创新高：酒鬼酒涨停，沱牌舍得、金徽酒、伊力特、水井坊涨6%。黄金概念表现可圈可点：盛屯矿业、海南矿业、金贵银业、恒邦股份、银泰资源等涨逾3%。
　　巨丰投顾认为沪指完全回补4月17日跳空缺口后，震荡消化上行压力。周四创业板暴涨拉开补涨序幕，周五创业板并未急拉，显示介入资金并非是发动一日游行情。创业板调整之际，涨价题材卷土重来，市场做多动能得以延续。沪指创近期新高，逼近3300点整数关，若创业板适时启动，市场信心将有所提升，有助于股指冲关。操作上，建议投资者重点关注中报业绩预增超预期个股。

长城国瑞证券:道森股份(603800)受益北美油气投资复苏 业绩有望反转

    主要观点：
    国内优质钻采设备供应商，海外业务占比突出。作为国内优质的钻采设备供应商，公司具备较强的技术研发和生产能力、完善的销售渠道及品牌优势。公司主要产品根据用途分类可分为井口装置及采油（气）树、井控设备、管线阀门、顶驱主轴四大类，广泛应用于石油、天然气及页岩气等油气资源的钻探、开发、生产等领域。随着我国油气钻采设备行业的发展壮大，公司不断加大技术研发投入力度，公司研发投入占营业收入的比例逐年提升，2016年已达到7.21%。公司客户广泛分布于美国、加拿大、澳大利亚、委内瑞拉、阿根廷、英国、伊朗、卡塔尔、俄罗斯、哈萨克斯坦、土库曼斯坦、肯尼亚等近20个国家和地区，2012-2016年海外业务收入占比高达60%以上。鉴于近几年国际市场总体出现的萎缩状况，公司制定了深化全球化的战略目标。公司将围绕已经完成的多个海外子公司布局的基础上，继续增加油气开采低成本区的布点，提升品牌度和成套产品中标率，精细化客户需求，扩大市场份额。
    受益北美油气投资复苏，业绩有望反转。2016年，受国际原油价格下跌的影响，全球油气公司业绩持续恶化，资本性开支保持低位水平，部分油气公司陷入财务困境甚至破产，油田服务和设备市场低迷不振。受此影响，2016年，公司营业收入、归属于上市公司股东的净利润、毛利率水平均同比大幅下降。而2016年下半年以来，国际原油期货价格一直在50美元/桶上下波动，尽管油气价格没有很好的表现，但油气产量并没有减少，公司海外重点市场表现较好，美国本土的石油天然气活跃钻机数连连攀升，从2016年5月份408部上升至目前916部，已达到2015年5月份的水平。根据Rystad Energy的统计数据，美国四大页岩油产区2016年的平均生产成本已均处于40美元/桶之下。基于成本优势，随着国际原油价格在50美元/桶中枢波动，未来更多的钻机将被激活，北美油气开采逐渐回升。公司美国市场2016年收入占比达38.44%，北美地区油气开采回升，公司业绩有望直接受益。
    去年面临不利的经营环境，公司积极采取的技术升级、市场开拓、区域扩展、人员优化等各种措施产生的效益正在逐步发挥。从公司订单和收入来看，去年四季度以来显着回升，今年一季度实现营业收入14,650.17万元,同步增长95.27%，毛利率较去年提升5.96个百分点至17.50%，今年2-4季度收入水平有望超过1季度，全年业绩有望反转。
    投资建议：
    我们预计公司2017-2018年的净利润分别为2,896万元、5,244元，EPS分别为0.14元、0.25元，对应P/E分别为156.71倍、87.76倍，目前P/E（TTM，剔除负值）中位数为108.08倍。考虑公司受益北美油气投资复苏，我们首次给予其"增持"评级。
    风险提示：
    油价下跌；北美油气投资复苏低于预期。

证券时报:阿里拟私有化银泰商业 A股零售板块跟随大涨

　  1月10日，在香港上市的银泰商业爆出一则私有化公告，使其股价当日大涨逾35%，也引爆了A股零售板块。根据同花顺数据，至昨天收盘，A股零售板块涨幅1.14%，其中百大集团、杭州解百、红旗连锁等3只股票涨停，另有6只涨幅超过3%。
　  阿里携手沈国军
　  拟177亿元私有化银泰
　  银泰商业（01833.HK）1月10日早间在联交所公告，阿里巴巴及沈国军作为联席要约方，于2016年12月28日向股东提呈建议，拟透过计划安排将公司私有化，每股计划股份现金注销价为10港元，较停牌前一交易日收盘价溢价42.25%。私有化所需最高现金金额约为197.9亿港元，约折合人民币176.97亿元。
　  公告显示，注销价将不会增加，计划股份占公司已发行股本52.94%。若计划生效，计划股份将予以注销，并将撤销银泰商业于联交所之上市地位。银泰商业自2016年12月28日停牌，私有化公告发出的同时申请上午复牌。
　  阿里巴巴2014年7月首次投资银泰商业，去年6月又通过可换股债券转股将拥有权益提升至27.82%，共持有7.56亿股。而沈国军持有2.49亿股，占比9.17%。此次私有化，计划股份总数约为14.38亿股，沈国军已经确定承担其中的1.9亿股，阿里巴巴承担剩余股数。按此计算，阿里巴巴持股比例将增至73.78%，成为银泰商业的控股股东。
　  银泰商业成立于2006年11月8日，是一家以百货零售业为主营业务的全国性大型百货连锁集团，总部位于北京。沈国军担任董事长，且是银泰商业的创始人。菜鸟网络即有阿里巴巴和银泰的共同身影。2013年5月28日，阿里巴巴与银泰联合复星集团、富春控股、顺丰集团、三通一达（申通、圆通、中通、韵达）、宅急送、汇通，以及相关金融机构共同宣布，"中国智能物流骨干网"(简称CSN)项目正式启动，合作各方共同组建的"菜鸟网络科技有限公司"正式成立。
　  昨天上午，银泰商业开盘价9.7港元/股，高开达到37.98%。开盘后涨幅略有收窄，至昨日收盘，银泰商业为9.54元/港元，涨幅35.7%。
　  A股零售板块跟随大涨
　  联合沈国军一同私有化银泰商业，被看作是阿里巴巴布局新零售的一大动作，A股零售板块受到直接影响，大幅上涨。
　  百大集团、杭州解百、红旗连锁强势涨停，步步高大涨5.61%，鄂武商A上涨4.92%，中央商场上涨4.17%，欧亚集团、银座股份、汉商集团涨幅也都超过了3%，另有东百集团、天虹商场、大商股份等19家公司的涨幅超过了1%。此外，春节将至，传统百货迎来销售旺季，也可能是零售板块表现亮眼的一大原因。
　  领涨股杭州解百刚刚终止筹划重大事项，原因是交易双方未能就商业条件最终达成一致。1月9日，杭州解百复牌，上午波澜不惊，下午直线拉升，封死涨停。杭州解百在复牌公告中指出，大股东杭州商旅承诺自通知公司之日起一个月内，不再商议、讨论或筹划上述重大事项。
　  而红旗连锁的涨停还有另一个重要原因，公司1月10日与北京摩拜科技有限公司签署战略合作协议。双方将充分运用各自资源，通过线上线下的有机结合，实现真正的"共享单车O2O服务模式"。据证券时报·e公司记者了解，2017年1月初，摩拜单车开始在成都红旗连锁门店开展首批"摩拜推荐停车点"的立牌和布局工作，目前已完成51家门店。红旗连锁表示，红旗将利用2700余家门店的市场网络点优势和信息技术优势，创新绿色出行服务模式。

东兴证券:迪马股份(600565)2016年年报点评:地产业绩爆发 军工概念落地

    事件：
    公司日前发布2016年报，，公司实现营业收入142.69亿元，同比增长84.57%，实现归属于上市公司股东的净利润7.77亿元，同比增长65.79%，在公司业绩预计区间内，EPS为0.33元/股，同比增长65%。
    观点：
    营业收入和净利润均大幅上涨。报告期内，公司实现营业收入142.69亿元，同比增长84.57%，实现归属于上市公司股东的净利润7.77亿元，同比增长65.79%，EPS为0.33元/股，同比增长65%。营业收入和净利润均大幅增加主要是由于报告期内结算面积大幅增加，但受重庆、成都、武汉区域成本增速快于营收增速，报告期内销售毛利率水平大幅下降。
    业务主要分布在重庆主城地区，全国布局雏形初现。2016年，公司实现主营业务收入133.04亿元，比去年同期增加98.15%，显示了公司拥有迅速做大的能力。公司深耕重庆主城区，同时扩大华中、华东等高毛利核心城市土地储备占比，2016年通过通过招拍挂、收购兼并、联合拿地新增土地储备14宗，新增建筑面积逾320万方，获取均位于上海、武汉、南京、杭州、苏州、成都、重庆等核心城市。
    根据克而瑞数据，公司2016年销售额为226亿元，考虑到当前土地储备城市布局升级和总量的增长，以及股权激励计划的内在要求，公司2017、2018两年的销售收入有望保持在高位，我们看好公司的全产品线和良好的控成本能力，认为公司有望在2018年迈入300亿梯队。
    军工板块正处于概念落地的阶段。公司军品板块主要包括军车和外骨骼机器人两个板块：外骨骼项目前期是国家进行军方投入，公司是进行产业化，巨大的军用、民用市场将保障产品的高毛利特性；军车板块当前产能不足，亟待定增资金注入扩张产能提升规模。根据定增预案的预期，军车和外骨骼机器人两类业务的业绩大量释放均于2018年，从而奠定了2018年将成为"军工业务元年"的地位，从当前定增进展和军工板块研发进程来看，公司2017年定增过会、增资军工业务成为大概率事件，军工业务在2018年的爆发可期。
    股权激励计划将促进高管管理效率提升。公司已经于2016年9月8日公告限制性股票授予名单，覆盖人群包括管理层和核心员工158人，该计划不仅考虑到当前高管的激励，还为未来进入名单的人群预留足够的激励空间，同时值得关注的是，激励计划包含的限制性股票占当前时点公司股本总额的3.79%。此次激励计划覆盖范围之广，力度之大，足以显示公司付出足够成本激励管理层和核心员工的决心。
    同时，公司2016-2018年三年业绩相对于2013-2015年平均业绩3.48亿元增速不低于10%、20%、30%，据公司预披露的2016年业绩增长区间65.79%，大幅超过股权激励要求，我们看好公司2016-2018年间业绩的快速增长。
    融资成本于2016年内不断降低。2016年，公司成功发行非公开发行公司债26亿，债务结构的优化促使发行利率逐步降低。由公司发债节奏和利率来看，公司融资成本在2016年处于不断下行的区间内，减极大的减轻公司的融资成本压力。
    定增推进只差最后环节。公司于2017年2月20日晚间发布公告，调整公开发行预案，发行对象为威海保利及保利壹期2名特定投资者，募资规模10.73亿元，投向新型军用特种车和外骨骼机器人项目。作为参考，我们以原定增价格6.29元/股进行计算，威海保利和保利壹期的实际控制人保利科技将持股6.59%，成为公司第二大股东，但实际近期股价中枢位于6.8元左右，新进股东的持续股比例将小于前述数量。
    风险提示：销售不及预期、定增调整不能过会、行业政策进一步收紧
    结论：
    公司是深耕重庆的区域品牌房企，同时也是特种车行业的龙头，16年进入快速扩张期，尤其是随着公司军工板块业务投产和地产项目进入结算周期，将显着提升公司盈利和估值水平。
    我们预计公司2017年-2019年营业收入分别为193.56亿元、238.47亿元和250.39亿元；每股收益分别为0.51元、0.75元和0.86元，对应PE分别为13.18、8.95和7.86。不算军工板块的前提下，公司NAV折价10%，给予公司非常好的业绩支撑，我们给予公司6个月目标价12元，维持公司"强烈推荐"评级。